2021年7月29日の引け後にアマゾン（ティッカー：AMZN）の2021年第2四半期決算発表がありました。
概要は以下の通りです。
- EPS: 予想$12.24に対し、$15.12
- 売上高：予想1150.8億ドルに対し、$1130.8億ドル
- 売上高成長率：前年同期比+27%
- 営業利益：前年同期比+32%、77億ドル
- AWSの営業利益は41.9億ドル（前年同期は33.6億ドル）
- 第3四半期売上高ガイダンス：予想1187.2億ドルに対し、1060-1120億ドル
- 第3四半期営業利益ガイダンス：予想81.8億ドルに対し、25-60億ドル
カンファレンスコール日本語訳
アマゾン・ドット・コム社（Amazon.com, Inc. (AMZN) 2021年第2四半期決算カンファレンスコール 2021年7月29日 5:30 PM ET
会社の参加者
ブライアン・オルサフスキー – 最高財務責任者
Dave Fildes – インベスター・リレーションズ
コンファレンスコール参加者
Doug Anmuth – JPモルガン
コリン・セバスチャン（ベアード
ブライアン・ノワック（モルガンスタンレー
Youssef Squali – Truist Securities
スティーブン・ジュ – クレディ・スイス
ロン・ジョシー – JMP
ジェイソン・ヘルフスタイン – オッペンハイマー
ジャスティン・ポスト – バンク・オブ・アメリカ
オペレーター
お集まりいただきありがとうございます。皆さん、こんにちは。amazon.comの2021年第2四半期決算説明会（テレカンファレンス）にようこそ。現時点では、参加者全員がリスニング・オンリーとなっています。プレゼンテーションの後、質疑応答を行います。本日の電話会議は録音されています。冒頭のご挨拶は、インベスター・リレーションズ担当ディレクターのデイブ・フィルデス氏にお任せします。どうぞよろしくお願いします。
デイブ・フィルデス
こんにちは、2021年第2四半期決算説明会の電話会議にようこそ。本日は、CFOのブライアン・オルサフスキーが皆様のご質問にお答えします。本日の電話会議をお聞きになる際には、当社のプレスリリースをお手元にご用意いただくことをお勧めします。プレスリリースには、当社の業績、当四半期の指標やコメントが掲載されています。なお、この電話会議では、特に断りのない限り、すべての比較対象は2020年の比較対象期間の当社の業績となります。当社のコメントおよび質問への回答は、本日2021年7月29日現在の経営陣の見解を反映したものであり、Forward-looking statementsを含みます。
実際の業績は大きく異なる可能性があります。当社の業績に影響を与える可能性のある要因に関する追加情報は、本日のプレスリリースおよび当社が米国証券取引委員会（SEC）に提出した書類（最新の年次報告書（フォーム10-K）およびその後の書類を含む）に記載されています。この電話会議では、特定のNon-GAAP財務指標について説明する場合があります。当社のプレスリリース、ウェブキャストに添付されたスライド、および当社のIRサイトに掲載されているSECへの提出書類には、これらのNon-GAAP指標に関する追加情報（これらの指標と比較可能なGAAP指標との調整表を含む）が記載されています。
当社のガイダンスには、これまでに確認した注文傾向と、今日適切と思われる仮定が盛り込まれています。当社の業績は本質的に予測不可能であり、外国為替レートの変動、世界経済の状況および顧客支出の変化、世界的な出来事、インターネット、オンライン・コマースおよびクラウドサービスの成長率、ならびにSECへの提出書類に詳述されている様々な要因など、多くの要素によって重大な影響を受ける可能性があります。
このガイダンスは、COVID-19のパンデミックが当社の事業に与える影響に関するこれまでの当社の推定を反映したものであり、パンデミックの期間および範囲（再発を含む）、パンデミックに対応して政府、企業および個人がとる行動など、当社が予測または管理できない多くの要因に大きく依存します。世界および地域の経済・経済活動、労働力、人材、生産性に対するパンデミックの影響、従業員の安全対策のための多額かつ継続的な支出、影響を受けた地域で事業を継続する能力、消費者の需要および支出パターン、ならびにサプライヤー、債権者、第三者販売者に対する影響など、これらすべてが不確実です。
また、当社のガイダンスは、特に、当社が追加の事業買収、投資、事業再編、または訴訟上の和解を締結しないことを前提としています。当社の商品やサービスに対する需要を正確に予測することは不可能であり、したがって当社の実際の業績は当指針と大きく異なる可能性があります。それでは、ブライアンに電話をおつなぎします。
ブライアン・オルサフスキー
本日はお集まりいただきありがとうございます。質疑応答に入る前に、まず、プライム会員の皆様、ベンダーの皆様、3Pセラーの皆様、そしてアマゾンの同僚、特にワールドワイドオペレーションチームの皆様に、6月のプライムデーが記録的なものになったことを感謝したいと思います。プライムデーの成功には、主に中小企業で構成される3Pセラーが大きく貢献しました。プライムデーのイベントは、これらの中小企業が当社の店舗で販売する2日間の期間としては過去最大のものとなり、当社の3P部門の売上高はオンラインストアの売上高を大幅に上回る成長を続けました。
第2四半期のサードパーティ製品の販売台数は、1年前の53％から56％に増加しました。第2四半期の純売上高は1,130億ドルで、ガイダンスレンジのほぼ中央に位置しています。これは、前年同期比で27％、為替の影響を除くと24％の増加となります。また、今年の第2四半期にプライムデーが移行したことで、前年同期比の成長率に約400ベーシスポイントが加わりました。今年の第2四半期は、多くのお客様にとって移行期間でした。第2四半期に入ると、米国や欧州の大部分を含むいくつかの大規模な地域で規制や閉鎖が緩和され、人々の在宅時間が短くなりました。
その結果、プライム会員の皆様のご利用額は引き続き増加しましたが、パンデミックのピーク時に比べて伸びは緩やかになりました。最近の収益成長率を見ると、四半期ごとに顕著な変化が見られるので、その点についてご説明します。プライムデーは過去3年間、3つの異なる四半期に開催されているため、成長率のコメントではこの影響を正規化しています。
また、為替レートが乱高下しているため、コメントには為替を除いています。ここで、2020年と2021年の成長率について簡単にご説明します。まず、COVID-19以前は、20％に近い収益成長率で成長してきました。2019年通年の成長率は22％、2020年の最初の2カ月の収益成長率は21％でした。2020年3月にパンデミックが発生してロックダウンが始まると、当初の成長率は30%台半ばに跳ね上がりました。昨年の第1四半期は、27％の収益成長率で終わりました。しかし、当社のオペレーションネットワークは、スペースに制約があり、従業員の健康と安全を優先しながら迅速に雇用を拡大する必要があったため、この需要の増加に対応するためのステップアップに時間がかかりました。
しかし、昨年5月中旬までに、数十万人の従業員を追加してキャパシティを拡大することができました。これにより、当社の収益成長率は35％から45％の範囲に急上昇し、41％の成長率を記録した今年の第1四半期までその水準を維持しました。しかし、第2四半期に入ると、昨年のような高水準の売上を達成することが難しくなり、前年同期比の売上成長率は低下しました。また、多くの国でワクチンが入手しやすくなり、人々が家から出て行くようになったため、成長率が低下しました。
5月15日以降、やはりプライムデーを除くと、前年同期比の成長率は10％台半ばにまで落ち込んでいます。当社の第3四半期の売上高ガイダンスレンジである10％から16％の成長率は、この傾向の継続を見込んだものです。このようなボラティリティを考慮すると、2年間の年複利成長率を考慮することは有益であり、25％から30％の範囲で堅調に推移しています。これは、パンデミック前の成長率が21％であったことと比較しても、遜色ありません。これは、過去18ヵ月間にプライム会員数とプライム会員の購入数が加速したことを反映しています。今年の第3四半期以降の見通しについては述べていませんが、前年同期比の売上高が減少するというパターンは、今後数四半期にわたって続くと予想しています。今後、COVIDが当社の収益成長に与える影響を検討する際には、パンデミック発生以降の複数年にわたる年複利成長率にも注目していただき、この成長をより良く理解していただきたいと思います。さて、第2四半期のハイライトに戻ります。プライム会員の増加とエンゲージメントには、引き続き大きな満足を感じています。幸いなことに、過去18ヵ月間に5,000万人以上の新規会員を迎え入れることができ、プライム会員の特典利用率も引き続き高い水準にあります。
これには、Prime Videoのオリジナル映画など、Primeのデジタル製品群への継続的な強い関与が含まれます。例えば、「The Tomorrow War」や「Tom Clancy’s Without Remorse」は、プライム会員のおかげで、それぞれの公開週末にストリーミング映画のナンバーワンになりました。Amazon Advertisingは急速に革新を進めており、当四半期には40以上の新機能やセルフサービス機能を発表し、お客様がブランドや商品を発見するのを助けることで、販売者、企業、著者がビジネスを成長させることを容易にしています。
第2四半期のその他の収益は、主に広告事業の継続的な加速により、前年同期比で83％増加しました（為替の影響を除く）。AWSについては、幅広い顧客層で収益の伸びが加速しました。企業、政府機関、教育機関、研究機関、そしてスタートアップ企業やデジタルネイティブ企業のお客様が力強い成長を遂げています。
最近では、通信分野のSwisscomやBell Canada、金融サービス分野のBMO Financial GroupやBancolombia、自動車分野のFerrariなど、さまざまな主要産業のお客様からの新規契約や移行が発表されました。AWSのお客様は、クラウドへの移行が中長期的に見てビジネスに非常にプラスになることを認識しています。COVIDのような破壊的な経済的出来事により、多くの人々が一歩下がって、戦略的にどのように変化したいかを考えるようになりました。そして、多くの人々が、自分のデータセンターを所有したり運営したりしたくないという結論に達しました。彼らは、AWSに移行することでコストを削減し、アジリティとイノベーションを得ることができると考えています。
最後に、私たちが継続的に行っているオペレーションへの投資についてコメントします。この18ヵ月間に見られた需要の高まりを考えると、フルフィルメントネットワークへの多額の投資が必要であり、今後も必要となるでしょう。私たちのチームは、お客様へのサービス、ベンダーや販売者のサポートのために素晴らしい仕事をしてきましたし、生産能力を急速に高めるために努力してきました。第2四半期の設備投資および設備ファイナンス・リースは、前年同期比で74％増加しました。
また、例年通り、2021年の支出と建物のオープンのほとんどが今年の下半期に予定されています。これはすべて、当社の複数年にわたる投資サイクルの一環です。販売台数は、昨年の大規模な販売台数に比べて明らかに低い成長率ではありますが、引き続き高い水準を維持しており、FBAやサードパーティの販売者に対する強い需要が見られます。そのため、FCやミドルマイル、ラストマイルの機能をさらに強化し、お客様への配送サービスを急速に向上させていくなど、やるべきことはまだまだあります。
プレスリリースに掲載されているビジネスハイライトをぜひお読みください。Amazon Pharmacy、Business Prime、AWSによる来年からのNFL Thursday Night Footballへの7つの地域の追加計画、Black Business Acceleratorプログラム、AlexaによるFord Motor Companyとのコラボレーションなど、お客様を中心とした何千人ものAmazon社員に支えられた多様な取り組みが紹介されています。私たちは頭を下げて、より良いカスタマー・エクスペリエンスの実現に注力しています。お客様を第一に考えることが、株主の皆様に永続的な価値をもたらす唯一の確実な方法であると信じています。それでは、質疑応答に移りましょう。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。それでは、ここで質問コーナーを設けます。ご質問はお一人様一回までとさせていただきます。[質問を受け付ける間、お待ちください。最初の質問は、JPモルガンのダグ・アンマスさんです。ご質問をお聞かせください。
ダグ・アンマス
質問を受けていただきありがとうございます。ブライアンさん、2つだけお聞きしたいのですが、第2四半期の売上について、プライムの支出が緩やかになったこと、再開したこと以外に、特に、昨年の予想と比べて、レンジの中央にとどまっていることはありますか？また、特にプライムデーについて、予想との比較をしていただけますか？次に、2週間前に発表されたBigCommerceとの提携についてですが、Amazon以外のマーチャントとの提携にも門戸を開いたようですね。マルチチャネル・フルフィルメントの機会についてもっとお話いただければと思います。また、現在は物流能力があり、これらのサービスをサードパーティにもっと提供できるところまですべてが回復しているとお考えですか？ありがとうございます。
ブライアン・オルサフスキー
ありがとう、Doug。ここ数四半期を振り返ってみると、COVIDの影響をうまく表現できていませんでした。ここ数四半期を振り返ると、COVIDの影響をうまく捉えられていませんでしたが、概ねガイダンスの範囲を上回っていました。前四半期は、過去4四半期にわたって非常に高い数量を達成した後、同じプロセスを維持していたと思います。
第2四半期と第1四半期、および第1四半期以前との唯一の違いは、織り込み済みの前年同期比だけでなく、モビリティの増加です。ワクチンを接種して世界に出て行く人々が、オフラインでの買い物だけでなく、生活をして外に出て行くことが影響していると思います。
買い物の時間が削られてしまいます。これは良いことです — 良い現象であり、素晴らしいことです。ただ、今後の実行率を適切に測る必要があります。さて、プライムデーは大成功でした。昨年秋のプライムデーの記録を更新しましたが、これはプライムデーを開催する時期が非常に異なっており、年末商戦の早い時期にぶつかり始めていたため、とても満足しています。また、私が指摘したように、サードパーティの販売者にとっても素晴らしい日になったと思います。
Dave Fildes
ダグ、2番目の質問について、デイブです。私たちは、ブライアンが冒頭で述べたように、現在の高い顧客需要に対応するために生産能力を増強することに注力しています。私たちは、パートナー企業、特にAmazonで販売する中小企業をサポートするための新しく革新的な方法を常に開発しています。これには、中小企業が迅速かつ確実にお客様に荷物をお届けできるような配送プログラムや新しい取り組みのテストも含まれます。当社のネットワークにすでに寄せられているお客様のご要望に応じて、適切な方法で革新を行うことができるよう、今後も努力を続けていきます。
質問者
次の質問は、ベアード社のコリン・セバスチャンさんからお願いします。どうぞ、ご質問をお聞かせください。
コリン・セバスチャン
どうもありがとうございました。見出しの結果には隠されていますが、実際には、サードパーティサービス、サブスクリプション、AWS、広告など、利益率の高い分野でかなり堅調な業績が出ています。質問は、これらのサービスに意図的にシフトしているのか、それとも5月中旬以降に見られたやや弱い傾向がそのまま出たものなのか、ということです。また、プライムデーはやはり年に一度のイベントなのでしょうか。それとも、異なる季節のトレンドを活用するために、同じ年に複数のイベントを開催することも考えられますか？ありがとうございます。
ブライアン・オルサフスキー
2つ目の質問ですが、今日は特に発表することはありません。これまでの傾向としては、年に1回の開催でした。もちろん、この3年間は四半期ごとに移動しています。ですから、この質問については以上です。利益率の高い分野について、それが意図的な戦略であるかどうかについては、そうであると言いたいところですが、サードパーティの状況を見ると、特にFBAプログラムが好調を維持していることがわかります。
これは安定した数字です。これまで述べてきたように、サードパーティの販売会社が素晴らしい仕事をしていることがわかります。広告については、やはり広告は当社のフライホイールの一部です。コンシューマービジネスのトラフィックが入ってきます。広告がうまくいけば、お客さまや販売者、ベンダーの方々にとって、より付加価値の高い体験となるでしょう。
私たちが取り組んでいるのは、広告が関連性のある体験であり、お客様のショッピング体験に付加価値を与え、他では見つけられなかった、または見つけるのが難しかったセレクションを見つけられるようにすることです」と述べています。また、AWSについてですが、AWSは再び独立したビジネスの一部となっています。開発から15年が経過していますが、私たちの規模と経験が大いに役立っていると思います。
前四半期を見ると、AWSはこれまでのどの四半期よりも、前四半期比および前年同期比で収益を上げています。現在、年率換算で590億ドルのランレート・ビジネスを達成しており、昨年の同時期の430億ドルから増加しています。これらは私たちがよく言うアウトプットの指標であり、インプットの指標は、製品に良い仕事をすること、新しい機能を追加すること、そしてお客様の問題を解決するためにお客様と協力できることです。
これは、多くの企業がクラウド化に改めて力を入れていることと一致していると思います。そして、企業がクラウドへの移行を検討する際には、コントロールを放棄し、長期的な視野に立ってパートナーを選ぶことになります。
運営者
次の質問は、モルガン・スタンレーのブライアン・ノワックさんからです。ご質問をどうぞよろしくお願いします。
ブライアン・ノワック
私の質問にお答えいただきありがとうございます。2つの質問があります。1つは少し細かい質問で、もう1つは全体的な質問です。些細なことですが、ブライアンさん、第2四半期のフルフィルメントは、通常の季節性と比較して、ユニットあたりの売上がかなり高くなっています。その要因について教えてください。それともフルフィルメントで非効率なことが起こったのでしょうか。
2つ目は、より大局的な観点からです。前四半期では、欧州での即日出荷について少し触れました。即日出荷に関するニュースがいくつか報道されました。食料品や消耗品のシェアを維持・拡大するために、より大規模な即日発送サービスを現在の投資プロセスの一部としてどのように考えればよいでしょうか。ありがとうございます。
Brian Olsavsky
はい、ありがとうございます。フルフィルメントの面では、いくつかの点が挙げられます。まず、キャパシティを大幅に増やしています。振り返ってみると、アマゾンのフルフィルメントセンターから出荷される数量は、小売とFBAの両方で過去2年間で倍増しています。また、当社事業の配送部門であるAMZLも、この期間に2倍以上の伸びを示しています。このように、複数年に渡って非常に強い需要があり、昨年の需要にまだ追いついていないことがお分かりいただけると思います。先ほど述べたように、設備投資と機器のリースの前年比成長率は、前年の38％に対し、第2四半期（6月末）は74％となっています。
このように、私たちは継続的に追加を行っており、その開発のほとんどは下半期に集中しています。当社を長くご愛顧いただいている皆様には、需要を追加すると、失礼、生産能力を追加すると、採用からスタートアップ、トレーニング、ビルやソートセンター、配送ステーションの立ち上げまで、多くの追加コストが発生することをご理解いただいていると思います。通常、これらの資産を使いこなすには数年を要します。
この1年半で、ネットワークの規模は文字通り約2倍になりました。そのために、フルフィルメントチームやオペレーションチームがコスト削減のために多大な努力をしています。もう1つは、賃金圧力が明らかになってきたことですが、これについては少しお話しました。
通常は10月に行う賃上げを、5月に前倒ししました。署名活動やインセンティブに多額の費用をかけています。人員は非常に充実していますが、コストがかからないわけではありません。労働市場は非常に競争が激しく、我々が目にしているビジネスにおけるインフレ圧力の最大の要因となっています。
Dave Fildes
ブライアン、2つ目のポイントであるスピードについてですが、これまで何度も話してきたように、お客様は迅速で高品質な配送によく反応されます。もちろん、2019年には、米国での1日配送の拡大について話していました。
この需要に対応するために輸送ネットワークへの投資を行っています。過去数年間、そして特にパンデミックが始まってからの設備投資の大部分は、こうした需要に対応するためのミドルマイルおよびラストマイルのキャパシティへの取り組みを支援することでした。この仕事はまだ終わっていません。私たちは拡大を続けています。
この投資は2021年も継続されるでしょう。この輸送ネットワークの拡大により、お客様への配送時間の短縮が可能になります。米国では、1日配送が改善されてきています。また、同日配送も、それが意味のあることであれば、ネットワークが拡大しています。そのため、今後の動向を見守る必要がありますが、私たちはこれらのデータに注目しています。また、サービス全体の質を向上させるために、配送精度の向上にも注力しています。
運営者
次の質問は、トゥルーイスト証券のYoussef Squaliさんからお願いします。ご質問をどうぞよろしくお願いします。
Youssef Squali
どうもありがとうございました。質問は2つあります。1つ目は、オンラインストアの中で、当四半期に特に低迷した分野はありましたか？リニューアルオープンに伴い、需要が戻ってきた、あるいは逆に減少した商品カテゴリーがあれば、それを教えてください。
また、第3四半期、第4四半期以降については、eコマースや今後数年間の一般的な成長率をどのように想定して、予算を組み、機会に対してイベントを実施していますか？私が考えているのは、E-コマースの成長は、COVID以前の水準を維持しているのか、それとも高い水準にとどまっているのかということです。
ブライアン・オルサフスキー
まず、オンラインストアの売上について説明します。第2四半期の売上成長率は13％、FXニュートラルの売上成長率は24％となっています。昨年の第2四半期を思い出してみてください。オンラインストアが49％成長したことで、倉庫にストックする商品に制限がありました。ご存知のように、当社の小売商品だけでなく、多くのサードパーティの販売業者のためにスペースを確保しなければなりませんでした。しかし、昨年の第2四半期の初期には、ミックスがよりリテールミックス、そしてMFNミックスへと変化し、その後、これまでのようなバランスのとれたミックスへと戻っていきました。
先行投資については、次のように説明しています。繰り返しになりますが、ここにはAmazon Fulfilled Networkベースで増加している需要量があります。この2年間で2倍になっています。ですから、多くの面で、私たちが望む状態には戻っていません。昨年の第4四半期には対応しましたが、パンデミックが始まってからは、かなりの時間をかけて対応しています。しかし、苦しいのはスペースと空間の制約です。これは改善されていますが、昨年の要因のひとつでした。
また、1日配送の割合が低下し、米国ではパンデミック前の水準に戻っていません。一方、欧州ではパンデミック前と同程度かそれ以上になっています。欧州では流行前と同等かそれ以上になっていますが、米国では改善しているものの、まだ流行前のレベルには達していません。そのため、まだまだ成長しなければなりません。購入の粘着性については。昨年購入されたもので、多くの小売店でリピートされなかったものがいくつかあると思います。
例えば、初期の消耗品、手袋、掃除用具、コンピューターのモニター、家の模様替えに使うものなどです。あなたも自分の購入品のチェックリストを見て、これは毎年買わないだろうなと思うことがあるでしょう。しかし、オンラインショッピングには健全な動きが見られます。プライム会員を追加しましたが、現在のプライム会員は、当社での購入額を増やしています。これは当初の計画通りで、良い兆候です。これは、常に計画の一部であり、良い兆候でもあります。つまり、お客様が購入できるものが増え、お客様の需要をより多く満たしているということです。
先ほど申し上げたように、販売価格の上昇が緩やかになりつつある第2四半期においても、プライム会員の購入額は前年同期比で増加しています（プライム会員1人当たりの購入額）。これは良い兆候だと思います。また、プライム会員のエンゲージメントレベルやリテンションレベルにも満足しています。
このように、全体的に非常にポジティブな話で、このモデルはかなり加速しています。ただ、繰り返しになりますが、比較の問題があります。特にPrime Dayが前後していることから、進捗状況を判断するためには、一定期間の2年間の年複利成長率を見る必要があるでしょう。以上、ご質問にお答えできれば幸いです。
オペレーター
次の質問は、クレディ・スイスのスティーブン・ジューさんからです。ご質問をどうぞ。
スティーブン・ジュー
どうもありがとうございました。ブライアンさん、パンデミックをきっかけに、中小企業がオンラインでの存在感を高めることが急務になっているようですが、御社のサードパーティマーケットプレイスのプラットフォームでは、セラーや新興ブランドの流入が加速しているのではないでしょうか。また、労働市場に関するコメントに続き、今年はパフォーマンスセンターに必要な人材を雇用する上で、さらなる逆風が吹くと思われますか？ありがとうございます。
Dave Fildes
Stephen、Daveです。最初の質問は、中小企業と行動に関するものです。私たちは、自分たちと自分たちのビジネスに合ったサービスを構築するという点で、20年に及ぶ進歩を遂げてきました。また、非常に早い段階から、これらのサービスや製品を販売者、特に中小企業向けに外部化することを考えていました。
もちろん、FBAやその他多くの機能は特筆すべきものです。このように、皆さんが目にするのは、物流やブランド表現など、各チームが行ってきた努力の継続に他ならないと思います。最近では、ここ数年の間に、すべての販売パートナーを対象とした広告機能を開発することができました。これは大きな分野であり、コミットメントの大きな部分を占めていると思います。
近い将来、具体的なことは言えませんが、四半期ごとに発表している販売台数ベースでは、サードパーティ製の販売台数が全体の約56％を占めており、今後も大きな勢いが期待できることをお伝えしたいと思います。これは前年同期比で約300bpの増加です。今後も世界中のFBAで、販売者向け機能やその他の中小企業向け機能に力を入れていきたいと考えています。
ブライアン・オルサフスキー
労働力に関するコメントについては、あまり先のことは予測できません。第3四半期のガイダンスでは労働力の予測を行っていますが、経済成長や産業の立ち上げ、労働力に影響を与える可能性のあるいくつかの分野での政府の支払い、そして秋に子供たちが完全に学校に戻るかどうかなど、少し複雑な要素が絡み合っていると思います。ご存知のように、第3四半期と第4四半期は、ホリデーシーズンに向けての準備のため、より多くの従業員を確保する必要があります。ですから、当面は賃金面でのプレッシャーが残ると考えています。
質問者
次の質問は、JMPのRon Joseyさんからです。ご質問をどうぞ。
ロン・ジョシー
ありがとうございます。質問を受けてくださってありがとうございます。国際的な営業利益についてお聞きしたいのですが、この結果を見ると、ここでは一貫して良い結果が出ています。もう少し詳しく教えてください。何がその要因なのか、もう少し詳しく教えてください。これは、大規模な建設がほとんど完了し、フルフィルメントセンターの効率化が図られた結果であり、この傾向は継続すると思われます。あるいは、海外の営業利益を牽引している何か他の要因があるのでしょうか？前向きに考えていきたいと思います。ありがとうございました。
ブライアン・オルサフスキー
そうですね。Ronさん、ご質問ありがとうございます。ここ5四半期ほど、国際的に好調な業績を上げています。注目すべきは、昨年の第2四半期以前には見られなかった営業利益の黒字化です。ここでの主な要因は、成長が加速していることであり、ある意味では、2年後に向けて、今日の資産の上に成長を重ねてきたと言えます。これは大きなストレスではありますが、今ある資産を最大限に活用したものです。
以前にもお話ししましたが、昨年5月以降、フルフィルメントセンターとオペレーションはほぼピーク時の状態で稼働しています。少しずつ緩和されてきていますが、強い底力があります。そうは言っても、当社は国際的な事業拡大のための投資を続けています。前四半期にポルトガルをプライム国として追加したことにお気づきでしょうか。また、ブラジル、インド、中東など多くの国に投資しています。ブラジル、インド、中東など多くの国に投資していますが、今後も新しい国を増やしていきます。
また、欧州や日本などの既存の国でも、好調な業績を上げています。このように、様々な要因が絡み合っていますが、現在の業績は非常に好調です。ここ数四半期の為替レートは良好でした。それが役に立っています。しかし、海外チームのパフォーマンスには非常に満足しています。
私たちの投資計画は、長期的にはもちろん利益を上げることを目的としています。しかし、私たちは多くの国で、彼らがまだ見ぬうちにプライムの特典を先行して提供してきました。もし彼らが米国と同じ軌道をたどっていれば、プライムの特典、特にビデオのように、お客様の共感を得てプライムプログラムにとって良いものへの先行投資が行われ、最終的には本当に強力なビジネスになるでしょう。
運営者
次の質問は、オッペンハイマーのジェイソン・ヘルフスタインさんです。どうぞご質問をお聞かせください。
ジェイソン・ヘルフスタイン
ありがとうございます。では、アマゾンについて1つ、それからフォローアップをお願いします。アマゾン…すみません、AWSです。第2四半期のAWSが例外的に好調だったのは、再開に伴う何かがあったからで、今後も留意すべき点があるのでしょうか。それとも、AWSにとって今期は通常の四半期で、これはビジネスの良い流れだと感じているのでしょうか。それとも、今期はAWSにとって通常の四半期であり、ビジネスの良い流れであると感じているのでしょうか。あるいは、物流やラストワンマイルなどの課題がある中で、より早く顧客に商品を届けることを約束できる他の販売者にシェアを奪われているのではないかと言いたいのでしょうか。ありがとうございます。
ブライアン・オルサフスキー
こんにちは、ジェイソン。ありがとうございます。まず、2つ目の質問から始めます。昨年の第2四半期、特に4月から5月初旬にかけては、人手不足を解消し、安全に作業ができるようにし、さらにキャパシティを増やすために、より顕著な影響を受けました。
第4四半期も、前年同期にはなかったようなボリュームを扱っています。第4四半期の成長率は42％でした。通常、このようなことはありませんが、年間で最も高いボリュームを扱うピーク時にはそれが顕著になります。私が言いたかったのは、私たちのスペースプランニング、言ってみれば、価格のためにスペースを狭めることは、私たちがやりたいことではないということです。このような問題を抱えているのは我々だけではないと思います。だからこそ、私たちはネットワークの構築を急いでいるのだと思います。
早くするのは難しいことですが、できるだけ早く進めています。繰り返しになりますが、今年の下半期には多くの新しい容量が追加されます。AWSの成長については、昨年のランレートを見ると、第1四半期は33％の成長率でしたが、ここ3四半期は29、29、28と低下しています。
昨年は、未知の需要曲線に突入したため、企業が支出を抑え、より効率的に運用しようとする努力がなされましたが、中には他よりも大きな打撃を受けた業界もありました。
覚えておいていただきたいのですが、私たちはお客様と協力して、新たな需要パターンに合わせて、AWSサービスの需要をできる限り抑えるように努めました。また、[Indiscernible]が非常に迅速にスケールアップできるように支援しています。Indiscernible]やNetflixなどの企業は、大量のデータを迅速に処理するためにAWSが手助けしてくれたことを非常に喜んでいました。
当四半期の業績は好調だったと思います。AWSと契約してクラウドへの移行を進めたり、クラウドへの移行を加速させたり、あるいは新たに長期契約を結んだりする新規契約や新規顧客の好調な傾向が見られます。
運営者
最後の質問は、バンク・オブ・アメリカのジャスティン・ポストさんからお願いします。ご質問をどうぞよろしくお願いします。
ジャスティン・ポスト
ありがとうございます。いくつか質問があります。CEOの交代については誰も触れていませんね。この電話では触れていませんが、方向性や投資哲学の変更、あるいはAWSの統合など、この交代に関連して注意すべきことがあれば教えてください。次に、AWSの利益率ですが、収益は非常に好調でした。マージンは前四半期比で低下しています。このマージンの変動の要因を教えてください。ありがとうございました。
ブライアン・オルサフスキー
まず、2つ目の要因から説明します。繰り返しになりますが、AWSの営業利益率には常に様々な圧力がかかっています。資産を活用した成長があります。また、サーバーの効率化や営業部隊の効率化も進んでいます。これらはすべてポジティブな要素です。その一方で、価格の低下や、大手企業との複数年にわたる新規契約もあります。つまり、価格圧力があるということです。また、セールスフォースの拡大や、グローバルに新しい地域を追加するためのインフラ構築もあります。
ですから、先ほど申し上げたように、これらの利益率は変動します。第2四半期の利益率には満足しています。なお、為替によるマイナスの影響が約150bpありました。しかし、28.3であっても、このビジネスにとっては強力なマージンです。投資に応じて利益率が変動することは承知していますが、同時に、事業の拡大と資産の効率的な運用にも尽力しています。
アンディには期待していますが、彼はすぐに実行に移しました。アンディは、カスタマー・エクスペリエンス（顧客満足度）、高い基準、卓越したオペレーション、創意工夫、失敗をいとわない姿勢など、アマゾンが社内外に示すすべての要素について、非常に高い水準を維持しています。良い引き継ぎができたと思っています。もちろん、ジェフはエグゼクティブ・チェアマンに就任しますが、彼が辞めることはありません。
彼は、我々が言うところの “一方通行の決定 “に、引き続き深く関わっていくことになるでしょう。また、AWSでは、アダム・セリプスキーが入社し、リーダーシップが大きく変わりました。アダムはアマゾンの歴史と知識、そして社外のCEOとしての経験を持っており、それが彼をさらに強くしています。
だからこそ、私たちはこの移行をとても良いと感じています。そしてもちろん、アンディが彼独自の前向きな姿勢と楽観主義で、アマゾンが継続してお客様に喜んでいただけるようサポートしてくれることを期待しています。
Dave Fildes
本日はお忙しい中、ご参加いただきありがとうございました。再放送は、少なくとも3ヶ月間、当社のIRサイトでご覧いただけます。皆様のアマゾンへの関心に感謝するとともに、次の四半期に再びお話しできることを楽しみにしています。
